Sorothari – 30 Oktober 2026 | Bursa efek Indonesia tengah menjadi sorotan setelah MSCI memberikan sinyal peringatan terkait potensi reklasifikasi pasar saham Indonesia dari emerging market menjadi standalone market. Tekanan ini muncul di tengah upaya Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Bursa Efek Indonesia (BEI) melakukan pembenahan tata kelola dan penegakan hukum di pasar modal.
Konsultasi MSCI pada 15 Oktober 2026 menyoroti sejumlah kekhawatiran peserta pasar, mulai dari ketertutupan kepemilikan, dugaan perdagangan terkoordinasi, hingga minimnya bukti penegakan yang bermakna. Keputusan final dijadwalkan paling lambat 30 Juni 2027. Meski demikian, Ketua Dewan Komisioner OJK Friderica Widyasari Dewi dalam sidang kabinet pada 21 Oktober lalu menyatakan bahwa sebagian besar indikator Indonesia sebenarnya positif. Merujuk laporan Global Market Accessibility Review yang dirilis 18 Juni 2026, dari 18 indikator yang dibandingkan dengan negara emerging market, 16 di antaranya dinilai positif. Sepuluh indikator mendapat nilai ‘++’ atau tidak ada masalah, dan enam indikator bernilai ‘+’ atau tidak ada masalah besar. Dua indikator yang masih menjadi catatan adalah keterbukaan valuta asing dan arus informasi, dengan arus informasi menjadi satu-satunya indikator yang turun dari ‘+’ menjadi ‘-‘.
Baca juga:Penegakan Hukum dan Efek Jera
Di sisi penegakan, OJK melaporkan bahwa hingga 16 Oktober 2026, denda hasil pemeriksaan kasus mencapai Rp2,23 triliun kepada 166 pihak, disertai berbagai sanksi lain termasuk pembekuan dan pencabutan izin. Angka ini menunjukkan penggunaan instrumen penegakan, tetapi efektivitasnya masih perlu diuji. Jerry Marmen, Ketua Lembaga Sertifikasi GRC, menilai bahwa besarnya denda belum menjawab apakah kewajiban dipenuhi, pihak yang bertanggung jawab dijangkau, dan pelanggaran serupa dapat dicegah. Efek jera membutuhkan peluang terdeteksi yang tinggi, pemeriksaan tepat waktu, konsekuensi yang proporsional, serta pelaksanaan keputusan yang konsisten.
Sebelumnya, pada 16 Oktober, OJK menjatuhkan denda total Rp2,1 triliun kepada pihak-pihak yang terlibat manipulasi perdagangan saham DSSA serta pengaburan identitas pemesan saham dalam IPO BREN dan CUAN. Langkah ini menjadi bagian dari upaya membangun kepercayaan pasar.
Langkah Perbaikan BEI
BEI juga mengumumkan dua langkah perbaikan. Pertama, publikasi pemegang saham 1% ke atas akan dilengkapi keterangan afiliasi. Kedua, saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi (high shareholding concentration/HSC) akan dikeluarkan dari perhitungan IHSG mulai 2 November 2026. Selain itu, BEI memulai proses demutualisasi setelah perubahan anggaran dasar disetujui dalam RUPSLB. Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik menyatakan bahwa perubahan ini membuka peluang kepemilikan saham BEI bagi pihak di luar Anggota Bursa, sesuai POJK Nomor 13 Tahun 2026 tentang Pemegang Saham Bursa Efek. Kementerian Keuangan, Bank Indonesia, dan Danantara Indonesia disebut dapat menjadi pemegang saham bursa. Namun, Jeffrey mengungkapkan bahwa BEI belum menerima penawaran dari Kementerian Keuangan dan Bank Indonesia, sementara proses terkait Danantara masih berjalan.
Baca juga:Sementara itu, BEI menetapkan daftar efek yang dapat ditransaksikan dalam transaksi margin dan short selling untuk November 2026. Lima saham dikeluarkan dari daftar short sell, yaitu ASII, BBCA, BRPT, BUMI, dan INDF. Sebelas saham juga dikeluarkan dari daftar efek margin, termasuk AMAN, BSML, CUAN, DNAR, DSSA, IMAS, NEST, OBAT, PMJS, SMLE, dan TRIM. Penetapan ini tercantum dalam Pengumuman Nomor Peng-00206/BEI.POP/10-2026 tanggal 28 Oktober 2026.
Di sisi lain, BEI melakukan suspensi terhadap saham PT Pioneerindo Gourmet International Tbk (PTSP) mulai sesi I perdagangan 28 Oktober 2026. Suspensi ini dilakukan dalam rangka cooling down untuk memberikan waktu bagi pelaku pasar mempertimbangkan keputusan investasi, setelah harga saham emiten pemilik merek CFC tersebut naik 12,16% menjadi Rp2.490, dengan kenaikan sebulan mencapai 120,35% dan year to date 149%.
Dengan berbagai langkah ini, bursa efek Indonesia berupaya memperbaiki kredibilitas dan menarik kepercayaan investor. Namun, tantangan masih membayangi, terutama menjelang keputusan final MSCI pada 2027 mendatang. OJK dan BEI terus berbenah, sementara pasar menantikan bukti nyata dari reformasi yang dijanjikan.
Baca juga:
